4月19日，睿遠基金旗下三只基金披露了2023年一季報。知名基金經理傅鵬博、朱璘、趙楓的一季度調倉路線圖隨之浮出水面。其中，傅鵬博和朱璘減持中國移動、增持通威股份，而趙楓則選擇加倉騰訊控股。

　　此外，中庚基金丘棟榮、國投瑞銀基金施成等知名基金經理管理的產品紛紛披露2023年一季報。丘棟榮大舉加倉美團，施成加倉了寧德時代、億緯鋰能。部分基金經理在一季報中表達了對目前市場相對樂觀的看法。

　　睿遠基金積極調倉

　　4月19日，睿遠基金旗下全部三只基金披露了2023年一季報。截至2023年一季度末，傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值混合、趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有混合的基金規模分別為274.14億元、163.81億元，較2022年末分別增加0.32億元、13.05億元。2023年一季度，兩只基金A份額的凈值增長率分別為0.41%、1.12%。

　　倉位方面，較2022年末，兩只基金2023年一季度末的股票倉位和港股通投資股票倉位均有所下調：睿遠成長價值混合的股票倉位由93.43%降至91.08%，港股通投資股票倉位由17.98%降至14.12%；睿遠均衡價值三年持有混合的股票倉位由90.90%降至85.31%，港股通投資股票倉位由41.80%降至35.86%。

　　睿遠成長價值混合的前十大重倉股分別為中國移動、寧德時代、三安光電、通威股份、萬華化學、廣匯能源、東方雨虹、立訊精密、三諾生物、新宙邦，較2022年末，該基金增持了寧德時代、通威股份、萬華化學、廣匯能源、東方雨虹，對通威股份的持股數量增加了66.70%。

　　此外，該基金減持了中國移動、三安光電、立訊精密、三諾生物、新宙邦。其中，中國移動遭減持212.2萬股。傅鵬博、朱璘在一季報中表示，展望二季度，還將動態調整組合，繼續挖掘新的投資標的，選擇估值合理偏下、增長有確定性和持續性的公司，努力控制好凈值回撤。

　　睿遠均衡價值三年持有混合的前十大重倉股分別為中國移動、騰訊控股、萬華化學、三諾生物、寧德時代、碧桂園服務、思源電氣、東方雨虹、華潤啤酒、偉明環保。較2022年末，該基金增持了騰訊控股、三諾生物、思源電氣、華潤啤酒、偉明環保，對騰訊控股的持股數量增加了130.01%，同時減持了碧桂園服務、東方雨虹。

　　新能源持倉有進有退

　　丘棟榮管理的中庚價值領航混合、趙小燕管理的恒越核心精選混合等全市場型主動權益類基金，施成管理的國投瑞銀新能源混合、雷濤和吳昊管理的德邦半導體產業混合發起式等主題型主動權益類基金也已披露2023年一季報。

　　以上述兩只全市場基金為例，與2022年末相比，中庚價值領航混合2023年一季度末的十大重倉股沒有發生變化。其中，該基金大舉加倉了美團，持股增至865.05萬股，此外還增持了越秀地產、馳宏鋅鍺、廣匯能源、中遠海能；同時減持了中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發展、神火股份、兗礦能源。

　　恒越核心精選混合的前任基金經理高楠于1月10日離任，該產品由公司研究總監兼權益投資部總監趙小燕接管。從該基金2023年一季度末的持倉來看，相較于2022年末發生了較大變化，減持老白干酒、中遠海能、科達利，而TCL中環、紫金礦業、長川科技、三花智控、華特氣體、賽騰股份、埃斯頓均為新進持倉。

　　在兩只主題型基金中，德邦半導體產業混合發起式憑借今年一季度的AI行情，A份額凈值實現了30.92%的漲幅，基金規模也從2022年末的1.89億元增至2023年一季度末的8.80億元。較2022年末，該基金除增持芯原股份、龍芯中科、瀾起科技外，新進持倉寒武紀、海光信息、通富微電、中微公司、北方華創、長電科技、景嘉微。

　　施成管理的國投瑞銀新能源混合則在2023年一季度大舉加倉了寧德時代、億緯鋰能，持股數量增幅均超過了70%，并且這兩只個股新進該基金的前十大重倉股。與此同時，科達制造、西藏礦業退出了該基金的前十大重倉股行列。

　　樂觀看待后市

　　在已經披露的2023年一季報中，部分基金經理表達了對后市的相對樂觀看法。

　　傅鵬博、朱璘表示，2023年3月經濟數據向好，可能得益于兩方面因素：一是2022年3月基數相對較低；二是在信貸支持下，基建項目加速落地。2023年3月中下旬，消費、制造業和房地產等行業出現了復蘇放緩的跡象，短期財政和貨幣政策或需繼續發力。

　　在趙楓看來，今年二季度有可能成為宏觀經濟基本面轉折的階段。經濟增長已經明確成為今年政策的最重要目標之一，增長政策將逐步產生效果，推動國內經濟在二季度出現轉折。美聯儲的緊縮政策可能接近尾聲，可能會在未來提升資金的風險偏好，給權益市場尤其是新興市場帶來增量資金。

　　丘棟榮認為，未來一段時期，基本面內升外降的局面較為明確，國內的新周期、強制造、強突破特征明顯，正向循環逐步放大，需要保持耐心。值得關注的是海外高息尾部風險，部分海外銀行暴露的風險促使歐美央行火速出手，但未來仍可能有非線性風險，市場較難預期而更易出現高波動。

　　對于接下來的投資方向，施成表示，成長行業走過了爆發性增長的時期，后續進入持續快速增長的階段，具備投資價值的有如下兩個環節：第一，部分制造業企業將走過產能過剩的節點，未來業績不再下滑，具備投資價值；其二，具備資源屬性的上游企業，由于其長期供應的速度限制，業績中樞會持續上行。

　　展望接下來的半導體行情，德邦半導體產業混合發起式的基金經理雷濤和吳昊認為，行情的主要驅動力包括：全球半導體周期預計在今年三季度迎來拐點，部分個股有提前反應；AI帶來的信息產業浪潮給半導體帶來新的需求。