7月22日，興銀基金、永贏基金、中銀基金、睿遠基金、國泰基金、國泰君安資產管理等多家機構發布關于調低旗下部分基金費率并修訂基金合同的公告。

　　業內人士表示，短期來看，一方面，降費或將成為基金發行及銷售回暖的一劑“良藥”，另一方面，也為基金公司的盈利與發展帶來更多挑戰。長期來看，基金費率改革是資本市場健康長遠發展的必由之路，改革將促進公募基金行業與投資者利益協調一致，更好地吸引養老金、保險資金、理財資金等長期資金配置權益資產。

　　超30家機構宣布降費

　　據中國證券報記者不完全統計，截至7月22日，已經有超過30家公募機構宣布調降旗下基金產品費率。

　　7月22日，興銀基金、永贏基金、中銀基金、睿遠基金、國泰基金、華泰保興基金、朱雀基金、諾安基金、中銀國際證券、國泰君安資產管理、華泰證券資產管理等多家公募機構宣布，為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，降低投資者的理財成本，決定調低旗下部分基金的管理費率、托管費率，并對基金合同有關條款進行修訂。

　　舉例來看，此次興銀基金旗下共有11只基金產品的管理費率由1.5%調降至1.2%，5只產品的托管費率由0.25%調降至0.2%；永贏基金旗下共有26只產品的管理費率由1.5%調降至1.2%，21只產品的托管費率由0.25%調降至0.2%；中銀基金旗下共有45只基金的管理費率由1.5%調降至1.2%，42只基金的托管費率由0.25%調降至0.2%；國泰君安資產管理旗下10只基金的管理費率由1.5%調降至1.2%，13只基金的托管費率由0.25%調降至0.2%。

　　記者梳理發現，7月10日，易方達基金、廣發基金、富國基金、匯添富基金等19家頭部公募機構已率先調降基金管理費率、托管費率，此后天弘基金、國投瑞銀基金、平安基金等公募機構也陸續加入降費隊伍。

　　辯證看待降費機遇與挑戰

　　公募降費陸續推進，一方面，有助于促進公募市場回暖，另一方面，也使得基金公司轉型迫在眉睫。

　　對于公募降費帶來的短期影響，東興證券研報指出，目前證監會啟動了公募分階段降費模式，未來在銷售費率、尾傭乃至交易費率等方面或均將有所調降，這對基金管理、托管和銷售全業務鏈條均產生一定影響。在當前市場持續波動、基金業績低迷的背景下，降費或成為基金發行及銷售回暖的一劑“良藥”，吸引投資者通過公募基金加大權益類資產配置。

　　但同時東興證券也表示，如果降費是單方向的（只降不增），短中期將對券商及基金公司的利潤將產生一定影響，除非有效實現“以價換量”。

　　按照中金研究測算，就公募基金整體產業鏈收入分配而言，降費降傭或合計釋放逾500億元讓利投資者，占公募產業鏈收入的16%。機構方面，基金公司讓利最大，占比45%，銀行、券商、三方分別占比27%、14%、13%。相較于調降前，券商、三方、銀行、基金各自基金相關收入降幅為20%、18%、17%、15%，但考慮基金相關收入占各機構整體營收比例，中金研究判斷，降費對基金公司及三方的影響高于券商、銀行。

　　“短期來看，降費這一舉措對基金公司來說更多的是一種挑戰。”某基金銷售機構人士對記者表示，“雖然可能會對基金發行和銷售起到一定的正向推動作用，但公司盈利下滑也是‘實打實’的，基金公司的高質量轉型發展迫在眉睫。”

　　對投研創新提出更高要求

　　盡管短期來看，降費對基金公司的發展形成了頗多挑戰，但長期來看，降費仍是公募基金市場發展到一定階段的必由之路。

　　某滬上公募人士表示，公募基金規模不斷創新高，作為踐行普惠金融的典型代表，讓利投資者、提高投資者的獲得感是公募行業的責任，降費是大勢所趨。長期而言，降費對基金公司的投研和創新能力提出了更高要求，有利于行業高質量發展，從而達成投資者和基金公司雙贏的局面。

　　興銀基金認為，公募費率改革是行業發展的必然結果，穩步降低行業綜合費率水平，有利于提高投資者獲得感、提升公募產品相較其他理財產品的競爭力，主動讓利投資者，使其更具普惠金融屬性。對行業來說，可更好地使行業健康發展與投資者利益協調一致，進而推動行業實現“總量提升、結構優化”，最終有利于推進公募基金行業高質量發展。

　　“對于基金公司而言，短期內會對公司的營收造成一定影響，但長期來看，基金公司可通過業績規模正向循環或者適度降低管理成本的方式來彌補。公司希望通過正確對股票定價，來支撐各類投資風格，進而以高質量的投資來提升權益產品的品牌力與市場競爭力。”興銀基金表示。

　　此外，東興證券在研報中表示，基金及券商亦可通過拓寬收入來源降低降費對自身的影響，我國財富管理市場空間巨大，隨著基金投顧業務試點轉常規，券商及基金的買方投顧模式更加規范，基金全鏈條費率降低，有望推動券商及基金公司加快財富管理業務布局，提升投資者服務能力，進而實現業務的良性發展。