上周市場震蕩，中證新華社民族品牌工程指數（簡稱“品牌工程指數”）報1600.15點。從成分股的表現看，芒果超媒、廣聯達、歐派家居等表現強勢；寧德時代、五糧液、紫光股份等獲北向資金凈買入。展望后市，機構認為，在國內政策積極發力、海外資金回補中國資產的背景下，股市中的投資機會也有所增加，行情或漸次展開。

　　多只成分股逆市上行

　　上周市場震蕩，上證指數下跌0.02%，深證成指下跌0.22%，創業板指下跌0.70%，滬深300指數上漲0.32%，品牌工程指數下跌0.75%，報1600.15點。

　　上周品牌工程指數多只成分股表現強勢。具體來看，芒果超媒上漲16.53%，排在漲幅榜首位；廣聯達上漲15.33%，居次席；歐派家居和老板電器分別上漲13.70%和9.63%；紫光股份、比音勒芬漲逾7%；小熊電器上漲6.54%；王府井、桃李面包、絕味食品、同仁堂、視源股份漲逾4%。今年以來，海信家電已上漲100.69%，石頭科技上漲51.48%，中際旭創和海爾智家漲逾50%，東阿阿膠上漲42.38%，公牛集團、格力電器和科沃斯漲逾30%。

　　上周北向資金凈流入87.62億元，同期品牌工程指數多只成分股獲北向資金凈買入。Wind數據顯示，上周北向資金凈買入寧德時代5.75億元，凈買入五糧液4.63億元，凈買入紫光股份和海爾智家均超過4億元，凈買入貴州茅臺、北方華創、格力電器、石頭科技均超3億元，凈買入東方財富2.47億元，京東方A、公牛集團、海信家電、云南白藥、科沃斯、山西汾酒也獲凈買入超過0.5億元。

　　市場行情或漸次展開

　　展望后市，星石投資表示，在總量政策保持積極發力的同時，地產政策再度優化，極大緩解了市場對地產風險的擔憂，有助于市場經濟預期向常態回歸。從海外方面看，市場降息預期對數據的依賴性較大，也導致海外市場整體波動加大，中外資本市場表現的相關性在近兩年逐漸減弱，中國資產有望成為資金的“避風港”，外資回補中國資產可能仍處于初期階段，后續有望延續。

　　星石投資認為，具有更強競爭力的公司將會對積極因素率先做出反應，可以關注優質資產再定價帶來的機會，后續隨著國內經濟基本面的逐步好轉，市場行情或漸次展開。

　　建信基金認為，隨著上市公司業績披露完畢，從歷史經驗看，小盤和科技板塊勝率或將提升，疊加海外流動性的邊際改善，短期內中小成長風格有望迎來階段性機會。首先是科技成長領域，近期港股恒生科技指數漲幅明顯，多重因素催化科技浪潮漸起，人工智能（AI）產業鏈、低空經濟、機器人、創新藥等方向值得關注。

　　建信基金表示，要關注PPI數據回升力度，進而跟蹤順周期板塊的后續發展；對于地產領域，可在政策細節進一步明確后把握右側布局機會。同時，需要留意市場風險偏好上升環境下的紅利板塊表現。目前經濟復蘇背景持續，中長期維度下，具有穩定現金回報特征、高分紅、穩定凈資產收益率的品種在利率中樞下行期仍具有配置價值，可以關注成長和紅利風格“蹺蹺板”的交易機會。